Le azioni di Pfizer sono crollate nel pre-market dopo le deludenti previsioni per il prossimo anno.
Il calo dei ricavi dei vaccini Covid hanno continuato ad affliggere il gigante farmaceutico mancando le stime degli analisti. Anche altre azioni legate ai vaccini stanno stornando: Moderna ha perso il 4,5% e BioNTech, partner di Pfizer nel settore dei vaccini, è scesa del 3,7%. Pfizer punta a incrementare la propria attività con l'acquisizione di Seagen, per un valore di 43 miliardi di dollari, che si concluderà giovedì, dopo che questa settimana è scaduto il termine per opporsi all'operazione da parte della Federal Trade Commission. Ma la domanda continua a diminuire per i suoi vaccini e le sue pillole Covid, che secondo Pfizer frutteranno quasi 6 miliardi di dollari in meno rispetto ai 13,8 miliardi previsti da Wall Street per il prossimo anno.
Seagen è leader nello sviluppo di terapie che forniscono farmaci antitumorali tra i più desiderati in campo oncologico: AbbVie, Bristol Myers Squibb e Merck hanno recentemente concluso accordi miliardari per accedervi. Secondo l'analista di Bloomberg John Murphy, la grande perdita di profitto non è probabilmente dovuta solo al calo delle vendite di Covid e sarà sicuramente al centro delle domande durante la conference call con gli analisti. Le vendite complessive per il 2024 raggiungeranno i 58,5-61,5 miliardi di dollari, ha dichiarato mercoledì Pfizer in un comunicato, un intervallo inferiore alla media di 62,9 miliardi di dollari prevista da Wall Street. L'azienda prevede utili annuali rettificati compresi tra 2,05 e 2,25 dollari per azione, ben al di sotto della stima media di 3,21 dollari. L'azienda ha inoltre dichiarato che aumenterà gli obiettivi di riduzione dei costi ad almeno 4 miliardi di dollari, rispetto all'impegno precedente di 3,5 miliardi di dollari assunto all'inizio dell'anno.

Commento: Pfizer segna un -48% YTD. Negli ultimi webinar abbiamo visto come l'overweight sul settore healthcare che ha caratterizzato lo scorso anno iniziasse a vacillare dal secondo trimestre di quest'anno. Il settore healthcare sta catturando meno interesse rispetto al passato e alcune azioni storicamente poco volatili negli ultimi mesi stanno mostrando forti movimenti negativi (si pensi a Bayer), rendendo molto rischioso investire in queste condizioni.
Come anticipato in altri webinar anche il basso premio per il rischio delle azioni è un elemento importante: se le obbligazioni delle azioni farmaceutiche presentano forti rendimenti, gli investitori preferiscono essere obbligazionisti ad essere azionisti e le azioni non possono che scendere. Investire in azioni oggi implica anche l'analisi dei rendimenti delle obbligazioni dell'azienda e la valutazione del premio per il rischio attuale e prospettico.

🔸Coinbase sta introducendo il trading spot di criptovalute anche fuori dagli Stati Uniti. Questo è stato fatto in ottica di espansione globale e per fornire maggiore fiducia a quegli utenti diffidenti con le sedi USA per via del contesto normativo incerto. Gli istituzionali potranno negoziare Bitcoin ed Ether contro la stablecoin USDC da giovedì. Il titolo risulta poco mosso nel pre-market di Wall Street (ora al +0,29%)

Sui mercati prevale la cautela in vista delle decisioni della Federal Reserve che verranno comunicate stasera (qui le attese https://www.freefinance.biz/articoli/pronti-per-la-fed-12-dicembre-2023/). In particolare, gli investitori si aspettano indizi per capire se le attuali aspettative sul percorso di taglio dei tassi siano esagerate o meno. In attesa dell’evento, il future sull’S&P 500 segna il +0,17%, quello sul Dow Jones il +0,12% e quello sul NASDAQ 100 il +0,28%. Nel frattempo il FTSE Mib registra il +0,11%, il DAX il +0,09% e il CAC 40 il +0,22%. Sul fronte dei titoli di Stato, il rendimento del decennale USA sta registrando un -0,72%, al 4,175%. Lato materie prime si riprende il petrolio WTI (ora al +0,85%) dopo aver testato i minimi da fine giugno 2023. Sulle quotazioni continuano a pesare le indicazioni di un eccesso di offerta rispetto alla domanda, in un contesto in cui gli USA hanno alzato le stime di produzione per quest’anno e l’export di greggio via mare dalla Russia ha visto la media settimana arrivare al livello più alto da luglio. Intanto per quanto riguarda i dati macroeconomici l’indice dei prezzi alla produzione USA di novembre si è attestato allo 0,9% su base annuale, sotto le stime Reuters all’1% e il precedente 1,2% (rivisto da 1,3%).

In USA, nella scorsa settimana i tassi sui mutui ipotecari a 30 anni si sono attestati al 7,07%. La misurazione, pubblicata dalla Mortgage Bankers Association, è risultata inferiore rispetto al precedente 7,17% e ha raggiunto i livelli più bassi da luglio.

Fitch ha comunicato di mantenere un outlook neutrale sulla Cina, prevedendo una crescita del PIL del 4,6% nel 2024 e del 5,3% nel 2023. L’agenzia di rating ritiene che il sostegno della politica fiscale ridurrà i rischi di ribasso, ma ciò potrebbe provocare deficit in un contesto di maggiore erosione delle entrate fiscali rispetto a Paesi con un merito di credito simile. Fitch ritiene che la ripresa sostenuta sarà improbabile finchè non migliorerà il sentiment degli acquirenti di case. Ricordiamo che a inizio mese Moody’s aveva tagliato l’outlook sul Paese (https://t.me/freefinancepro/1993).