Il sell-off sui Treasury potrebbe essere finito ieri?

In questo webinar (https://youtu.be/tLjOe4k5p1E) avevamo analizzato il punto di vista di alcuni tra i più importanti investitori del mercato obbligazionario, tra cui l’orso Bill Ackman, e abbiamo analizzato negli ultimi giorni la ricerca di Morgan Stanley (https://t.me/freefinancepro/1416) che affermava che il raggiungimento del rendimento del 5% del decennale americano fosse un buon punto di ingresso sui treasury. Ieri il decennale americano ha raggiunto il 5% (https://t.me/freefinancepro/1439) e alcuni orsi obbligazionari hanno chiuso gli short: 🔹 Bill Ackman ha scritto in un post sui social media che ha ritirato la sua scommessa contro i titoli di Stato statunitensi a causa dell'aumento dei rischi globali perchè i rischi sono troppi per rimanere short sulle obbligazioni agli attuali tassi a lungo termine: “l’economia sta rallentando più velocemente di quanto i dati recenti suggeriscano”; 🔹 Bill Gross, cofondatore della Pacific Investment Management, ha scritto che sta acquistando futures sui tassi di interesse a breve termine in previsione di una recessione entro la fine dell'anno.

Per Gross "higher for longer è il mantra di ieri”. Ha anche sottolineato che le turbolenze delle banche regionali e l'aumento delle insolvenze dei prestiti auto suggeriscono "un rallentamento significativo”, elemento di cui abbiamo parlato anche nell’ultimo webinar (https://youtu.be/mTs9yFVhPeo). I loro commenti hanno coinciso con una rapida inversione di tendenza dei rendimenti durante la sessione di negoziazione di ieri: il tasso del titolo trentennale è sceso di circa 21 punti base dopo aver toccato un picco del 5,18%, mentre il rendimento del decennale è sceso di circa 19 punti base dopo aver superato il 5% per la prima volta in 16 anni. Il TLT (iShares 20 Plus Year Treasury Bond ETF) dopo aver toccato i minimi sotto gli 83$, è salito ieri dell’1,2% superando gli 84,4$ in after-hours. Resta da vedere se la ritirata dei due orsi segnerà il picco dell'attuale selloff obbligazionario.