La stagione delle trimestrali sta volgendo al termine. Guardando ai soliti dati Refinitiv per quanto riguarda l’S&P 500, delle 460 società che hanno reso noti i risultati dei primi tre mesi del 2023, il 77% ha fatto meglio delle attese sugli utili e il 74% lo ha fatto sui ricavi. Guardando all’Europa, delle 247 società dello Stoxx 600 che ha pubblicato i risultati, il 77% delle società ha superato sia il consensus sugli utili che quello sul fatturato.
Vediamo tutte le principali trimestrali che hanno attirato la nostra attenzione nel corso della scorsa settimana, che abbiamo pubblicato in tempo reale sul
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Trimestrale BERKSHIRE HATHAWAY
- Ricavi: 85,393 miliardi di dollari, previsioni a 83,385 (dati Refinitiv)
- Utile operativo: 8,065 miliardi di dollari, attese a 8,328 miliardi (dati Refinitiv)
- La liquidità è salita a 130,616 miliardi di dollari, oltre i 128 miliardi di fine 2022
- I buyback si sono attestati a 4,4 miliardi di dollari
Trimestrale BANCO BPM
- Ricavi: 1,25 miliardi di euro, stime a 1,226 miliardi di euro (dati Refinitiv)
- EPS: 0,18 euro, attese a 0,14 euro
- Il margine di interesse ha raggiunto un record attestandosi a 743 milioni di euro, il 45,2% in più su base annuale
- Le commissioni nette sono state di 478,7 milioni di euro, sotto i 480,1 milioni dei primi tre mesi del 2022
- I crediti deteriorati netti sono scesi del 26,6% a/a, a 2,3 miliardi di euro. Le inadempienze probabili nette sono di 1,5 miliardi di euro, il 32,5% in meno a/a
- CET1 ratio: 14,15%
- Gli impieghi netti performing core sono stati di 102,3 miliardi di euro (+1% a/a), la raccolta diretta si è attestata a 123,2 miliardi di euro (stabile su base annuale) e la raccolta indiretta è cresciuta di 4 miliardi rispetto a fine anno, a 95,6 miliardi di euro
- Gli oneri operativi sono stati di 640 milioni di euro, sopra i 624,7 milioni del 1° trimestre 2022
- Banco BPM ha aumentato il target di utile sul 2023 a 1,1 miliardi di euro, con stime di EPS passate da 0,60 a 0,75 euro, mentre per il 2024 le attese sono di un profitto a 2,4 miliardi di euro ed EPS a 0,90 euro
- Nei prossimi due anni, è prevista la distribuzione di dividendi per 1,25 miliardi di euro
- L’AD del gruppo, Giuseppe Castagna, ha detto che nei primi tre mesi del 2023 sono stati superati i target del piano al 2024. Il manager ha inoltre evidenziato che il reddito da interessi netti del 2024 potrebbe essere leggermente migliore di quello del 2023. Inoltre, nessuna operazione di M&A potrebbe fornire la stessa remunerazione della propria profittabilità e crescita del capitale
Trimestrale PALANTIR
- Ricavi: 525,19 milioni di dollari contro stime a 505,6 miliardi (dati Refinitiv)
- EPS: 0,05 dollari, consensus a 0,04 dollari (dati Refinitiv)
- EBIT: 125,11 milioni di dollari, attese a 93,30 milioni di dollari (dati Refinitiv)
- I ricavi del segmento commercial si sono attestati a 235 milioni di dollari (+15% a/a), quelli del business governativo a 289 milioni di dollari (+18% a/a). I clienti sono cresciuti del 41% a/a
- Per il 2° trimestre 2023, la società si aspetta ricavi tra 528 e 532 milioni di dollari e un reddito da operazioni tra 118 e 122 milioni di dollari
- Per l’intero 2023 le attese sono di ricavi tra 2,185 e 2,235 miliardi di dollari e reddito da operazioni tra 506 e 556 milioni di dollari
- Alexander Karp, AD di Palantir, ha detto che l’arrivo dei modelli linguistici di grandi dimensioni trasformerò il software aziendale. Per Karp la struttura costruita dall’azienda servirà per sfruttare in modo significativo queste nuove tecnologie nel contesto dei dataset privati. Inoltre, ha comunicato che la domanda per la nuova piattaforma di intelligenza artificiale “è senza precedenti”. Tuttavia, il manager evidenzia come i rischi dell’intelligenza artificiale generativa siano reali, con i nuovi programmi dell’azienda che richiedono un intervento umano
Trimestrale PAYPAL
- Ricavi: 7,04 miliardi di dollari contro previsioni a 6,976 miliardi (dati Refinitiv)
- EPS: 1,17 dollari, stime a 1,10 dollari (dati Refinitiv)
- EBIT: 1,6 miliardi di dollari, attese a 1,482 miliardi di dollari (dati Refinitiv)
- Il volume totale di pagamenti è arrivato a 354,5 miliardi di dollari, il +10% a/a
- Per il 2° trimestre 2023, il gruppo si attende ricavi in crescita tra il 6,5% e il 7% ed EPS tra 1,15 e 1,17 dollari. Per il 2023 invece, gli EPS dovrebbero attestarsi a 4,95 dollari e i buyback dovrebbero attestarsi sui 4 miliardi di dollari. Le attese sul margine operativo adjusted sono per una crescita di 100 punti base contro le precedenti stime di 125 punti base
Trimestrale OCCIDENTAL PETROLEUM
- Ricavi: 7,258 miliardi di dollari, previsioni a 7,373 miliardi (dati Refinitiv)
- EPS: 1,09 su stime a 1,24 dollari (dati Refinitiv)
- La produzione è stata di 1,22 milioni di barili al giorno, la guidance sul 2023 è stata alzata a 1,195 milioni
- Il greggio del gruppo è stato venduto all’11% in meno su base sequenziale, arrivando a 74,22 dollari al barile
Trimestrale AIRBNB
- Ricavi: 1,818 miliardi di dollari contro previsioni a 1,791 miliardi (dati Refinitiv)
- EPS: 0,18 dollari su stime a 0,09 dollari (dati Refinitiv)
- EBITDA adjusted: 262 milioni di dollari, attese a 259,32 (dati Refinitiv)
- Valore prenotazioni lorde: 20,4 miliardi di dollari (+19% a/a)
- Notti ed esperienze prenotate: 121,1 milioni, il 19% in più a/a, nuovo record
- Free Cash Flow: 1,6 miliardi di dollari, massimo di sempre
- La società ha comunicato di essere incoraggiata dai progressi dell’Asia-Pacifico, con le notti prenotate cresciute del 40% a/a e i viaggi verso quest’area sono saliti del 160% a/a. Il gruppo ha inoltre messo in luce che le prenotazioni in città ad alta densità hanno segnato un +20% a/a, mentre i soggiorni a lungo termine (da più di 28 notti) sono stati il 18% del totale
- Per il 2° trimestre 2023, il gruppo si aspetta un fatturato tra i 2,35 e i 2,45 miliardi di dollari, mentre le notti ed esperienze prenotate subiranno una flessione su base annuale. L’EBITDA adjusted è invece previsto in linea con quello del medesimo periodo del 2022 su base nominale ed inferiore per quello che riguarda i margini. Questo per via della previsione di incremento delle spese di marketing e di vendita
- Guardando al futuro, Airbnb ha detto che integrerà diverse funzioni di AI, come GPT-4
Trimestrale ELECTRONIC ARTS
- Prenotazioni nette: 1,946 miliardi di dollari, previsioni a 1,759 miliardi (dati Refinitiv)
- EPS: 1,78 dollari, stime a 1,31 dollari (dati Refinitiv)
- EBITDA: 768 milioni di dollari, consensus a 539,71 milioni (dati Refinitiv)
- La società ha annunciato un dividendo di 0,19 dollari ad azione
- Per il 1° trimestre fiscale del 2024, EA si aspetta ricavi netti tra 1,825 e 1,925 miliardi di dollari, utile netto tra 271 e 316 milioni, EPS tra 0,98 e 1,14 dollari e prenotazioni nette tra 1,5 e 1,6 miliardi di dollari
- Per l’intero 2024 fiscale, le attese sono per ricavi tra 7,3 e 7,7 miliardi di dollari (uguale alle prenotazioni nette), utile netto tra 915 milioni e 1,055 miliardi di dollari ed EPS tra 3,3 e 3,81 dollari
Trimestrale BEYOND MEAT
- Ricavi: 92,24 milioni di dollari, stime a 90,75 milioni (dati Refinitiv)
- EPS: -0,92 dollari contro attese a -1,01 dollari (dati Refinitiv)
- EBITDA adjusted: -45,77 milioni di dollari, previsioni a -48,26 milioni (dati Refinitiv)
- Il margine lordo si è attestato al 6,7% dei ricavi netti
- La società ha comunicato che utile e margine sono stati influenzati positivamente dalla riduzione dei costi di produzione, dei materiali e logistici. Questi sono compensati in misura parziale dalla diminuzione dei ricavi per libbra e dall’aumento delle scorte.
- La flessione dei ricavi (-15,7% a/a) è dovuta al calo del fatturato netto per libbra e alla flessione dei volumi venduti del 7,3%. Quest’ultimo dato è influenzato dalla debolezza della domanda di carni vegetali. In questo quadro, da segnalare l’incremento del 115% dei volumi nel canale foodservice internazionale
- Le spese operative sono scese da 97,818 milioni di dollari a 63,906 milioni
- Per il 2023, la società si attende ricavi tra 375 e 415 milioni di dollari, costi operativi lordi di circa 250 milioni e Capex da 30 a 35 milioni
- Il gruppo si prenderà la responsabilità di distribuire il Beyond Meat Jerky a partire dal 4° trimestre 2023. Per Beyond Meat, questa mossa sosterrà i suoi target di margine lordo
Trimestrale BAYER
- Ricavi: 14,389 miliardi di euro su attese a 14,691 miliardi (dati Refinitiv)
- EPS: 2,95 euro su attese a 2,87 euro (dati Refinitiv)
- EBITDA adjusted: 4,471 miliardi di euro, consensus a 4,63 miliardi (dati Refinitiv)
- L’indebitamento finanziario netto è cresciuto del 13,4% da fine anno, a 36,077 miliardi di euro
- Werner Baumann, AD di Bayer, ha confermato l’outlook sul 2023, aspettandosi un raggiungimento dei target nella parte bassa dei range, ossia ricavi nell’ordine dei 51 miliardi di euro, EBITDA adjusted di circa 12,5 miliardi ed EPS a 7,2 euro. Baumann ha detto anche che ci sono rischi potenziali principalmente per via delle aspettative di prezzo di mercato significativamente ridotte per i prodotti a base di glifosato
Trimestrale RICHEMONT (dati intero 2023 fiscale)
- Ricavi: 19,953 miliardi di euro contro previsioni a 19,644 miliardi (dati Refinitiv)
- EPS: 6,60 euro, stime a 6,49 euro (dati Refinitiv)
- EBITDA: 6,374 miliardi di euro su consensus a 6,239 miliardi (dati Refinitiv)
- A livello di area di business, quella della gioielleria ha segnato un +21% di vendite e un +35% di margine operativo; quella degli orologi +13% e +19% e quella “altro” +19% e +2,2%
- Il gruppo ha comunicato la proposta di un dividendo di 2,5 franchi per 1 azione A e di 0,25 franchi per ogni azione B
- A livello geografico e considerando il cambio costante, le vendite in Europa sono cresciute del 31%, quelle dell’Asia Pacifico dell’1%, quelle delle Americhe del 14% quelle del Giappone del 56% e quelle del Medio Oriente e Africa del 13%.
- I costi aziendali sono stati di 427 milioni di euro, il 25% in meno rispetto al 2022
- La società ha annunciato un nuovo programma di buyback per 10 milioni di azioni A
Trimestrale ALLIANZ
- Ricavi: 45,966 miliardi di euro, attese a 45,759 miliardi (dati Refinitiv)
- EPS: 5,43 euro, stime a 5,57 euro (dati Refinitiv)
- EBIT: 3,731 miliardi di euro, previsioni 3,575 miliardi (dati Refinitiv)
- A livello di singoli business, quello Property-Casualty ha registrato la crescita dei ricavi maggiore su base annuale (+11%)
- L’indice Solvency II è stato pari al 206%, contro il 201% del 4° trimestre 2022
- Il gruppo ha confermato l’obiettivo di utile operativo al 2023 a 14,2 miliardi di euro (+/- 1 miliardi di euro)
- Allianz ha annunciato un nuovo programma di buyback per 1,5 miliardi di euro