Borse in recupero, si attenua la pressione sui titoli di Stato

In breve

• Le vendite sui bond hanno rallentato con la pausa del petrolio. 
• Lo yen si è rafforzato dopo che il Ministro delle Finanze del Giappone Satsuki Katayama ha riferito che Trump condivide le preoccupazioni sulla debolezza della valuta.
• Oracle ha inviato una comunicazione di forza maggiore sul Project Jupiter per tutelarsi in caso di ritardi. Il gruppo precisa che la notifica non dimostra, da sola, uno slittamento del progetto.

Le azioni globali tornano a guardare ai rialzi. Il sollievo segue una nuova accelerazione delle vendite: ieri il rendimento trentennale USA si è avvicinato al 5,5%, sui massimi dal 2004, mentre quello decennale è salito di 10 punti base. Il petrolio era arrivato a guadagnare il 5% dopo le minacce iraniane di estendere la guerra.

Sul mercato resta aperto il confronto sulla natura del movimento: una fase legata allo shock energetico oppure un passaggio più duraturo verso rendimenti elevati.

Gli interventi del Tesoro non hanno fermato la pressione sulle scadenze lunghe. Nell’operazione di riacquisto di ieri sui titoli tra 20 e 30 anni sono stati accettati 4,08 miliardi di dollari, contro un massimo previsto di 6 miliardi, un risultato che ha deluso il mercato.

L’asta di titoli a 7 anni da 44 miliardi di dollari è stata assegnata al 5,085%, il rendimento più alto dalla reintroduzione di questa scadenza nel 2009, con una domanda inferiore alle attese.

Il Segretario al Tesoro degli USA Scott Bessent continua a ricondurre le vendite soprattutto al petrolio e sostiene che la fine della guerra potrebbe far scendere sia i prezzi energetici che i rendimenti.

Sul mercato valutario, lo yen si è rafforzato dopo le dichiarazioni del Ministro delle Finanze del Giappone Satsuki Katayama. Secondo il funzionario, Trump ha condiviso le preoccupazioni sulla debolezza della valuta nell’incontro di questa settimana con la PM del Giappone Sanae Takaichi, che ne ha sottolineato la sottovalutazione. Tokyo continuerà a coordinarsi con Washington sulla politica valutaria.

Tra le società, Oracle ha inviato una comunicazione che richiama la forza maggiore allo sviluppatore del Project Jupiter, una struttura riconducibile a Blue Owl Capital. Secondo fonti citate da Bloomberg, il gruppo cerca di tutelarsi rinviando i pagamenti qualora il data center in New Mexico non entrasse in funzione nel 2028 come previsto, senza puntare a rinunciare al ruolo di principale locatario.

Oracle ha precisato che simili notifiche servono a preservare i diritti contrattuali e non dimostrano, da sole, ritardi o cambiamenti nelle attese di consegna. Blue Owl ha aggiunto che gli impegni finanziari restano invariati.

Il campus, parte del programma Stargate e progettato per una capacità di 2,45 gigawatt, sta incontrando ostacoli autorizzativi. L’avvio del gasdotto destinato ad alimentarlo è slittato di quasi 6 mesi, al 1° febbraio 2027. Se le parti riconoscessero un evento di forza maggiore legato agli impegni di fornitura energetica, Oracle potrebbe ottenere un rinvio di 3 anni dei canoni, restando obbligata a sostenere altri costi e a pagare i canoni per l’intera durata della locazione una volta avviati i versamenti.

Il progetto è sostenuto da un prestito da 18 miliardi di dollari fornito da circa 20 banche e, secondo Bloomberg, il debito collegato tratta sotto 90 centesimi per dollaro di valore nominale. La comunicazione di Oracle non costituisce un evento di default sul finanziamento, secondo una delle fonti.

I market mover di oggi

• Si conoscerà il dato finale sull’indice di sentiment elaborato dall’Università del Michigan. Le stime sono per un calo della rilevazione da 47,8 a 47,5 punti..
• Sono attese le dichiarazioni di Williams, Schmid e Hammack per la Fed.