USA: la strategia "sell in may and go away" funziona?

Il vecchio adagio di Borsa “sell in may and go away” funziona ancora? In una recente ricerca, Detsche Bank ha analizzato i dati per gli USA dal 1973, basandosi su una strategia che prevede la vendita di asset a fine aprile e un reinvestimento a fine agosto

Nello specifico, sono state svolte 3 simulazioni:

  1. La prima prevede la vendita di azioni ripiegando su liquidità senza interessi nel periodo;
  2. La seconda riguarda una strategia buy and hold per tutto l’anno;
  3. La terza prevede la vendita di azioni e l’acquisto di Treasury per i 4 mesi estivi


Fonte: ricerca Deutsche Bank

Interessante osservare che la strategia stagionale non funziona bene se si esce da tutti gli asset. L’acquisto di Treasury tende a sovraperformare, mentre il buy and hold ha sovraperformato negli ultimi anni. Un miglior rapporto di successo è dato anche dal passaggio alle obbligazioni da fine maggio a fine settembre, dovuto prevalentemente alla sovraperformance del 2001 e 2002. 

In generale, il report evidenzia che per massimizzare le probabilità di successo della strategia si dovranno acquistare asset alternativi, senza lasciare la liquidità ferma.

Fonte: ricerca Deutsche Bank

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